王军 华泰资产首席经济学家 中国首席经济学家论坛理事
孟则 华泰资产研究员
自去年3、4月份开始的股市持续下跌，到今年的2月初，已历时10个月之久，持续时间之长、跌幅之深、对各类投资者的实质打击和心理压力均为历史罕见。其中，上证指数、深证成指、创业板指、科创50、中证1000分别下跌20%、32%、35%、38%、38%。这与中国经济的基本面严重背离，引发各方高度关注，其严峻程度不亚于2015年的股灾。
深刻反思其背后的深层次原因，中长期资金入市意愿不强，市场上公认的“长钱”对市场的长远发展信心不足，从而不愿意“长投”“长留”，是其中很重要一个原因。对此现象需要引起各方特别是管理层的高度重视，并尽快采取有效措施，彻底扭转这一负向循环。
一、2023年以来股市持续下跌与“长钱”不愿“长投”“长留”有关
与以往熊市不同的是，此次股市下跌的起因是疫后经济复苏与现实的巨大预期差，演变到
